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自主品牌份额下降自2018年3月起，中国乘用车市场持续处于同比下滑状态，受其低迷表现拖累，2018年全年中国汽车市场整体出现28年来首次负增长。这一年，中国汽车销量为2800万辆。中国的自主品牌也难免受到冲击，今年4月，中国品牌乘用车市场份额有较大幅度下降，有媒体称这是自2017年1月以来，中国品牌乘用车市场份额最低的一个月。

这一切政策一方面启动了需求，另外一方面也为信用周期进入新的扩张周期奠定了良好的资本基础。反观本轮周期，去杠杆的任务还很漫长；改革红利的释放还需要更大胆的想象；货币政策的空间也受到杠杆率偏高的制约。但有利的因素是：1、国内政治稳定，有利于防范类似拉美国家那样的民粹主义对国家发展大局的挟持，从而有利于帮助中国摆脱“中等收入陷阱”的威胁；

●核心假设风险经济下行超预期、盈利超预期波动，海外不确定性。1核心观点速递1． MLF利率调降5BP缓解流动性收紧担忧，流动性预期最差的短期阶段已经去，但通胀继续快速上行对货币政策的制约仍在，短期宽松幅度的想象空间也依然有限。11月5日央行投放4000亿MLF（366D），利率下调5个BP，其一在于释放稳定市场预期的信号，避免产生过于一致的流动性收紧预期对实体企业融资“降成本”造成扰动，以及为后面可能到来的地方债提前发行营造良好环境；其二则在于引导10月未曾下行的LPR利率调整、继续降低实体企业融资成本，整体符合“六个稳”的大基调。但另一方面，本次为15年以来历次MLF利率调降的最小值，反映本次利率调整仍较大程度顾及通胀压力，短期货币政策的掣肘依然存在，叠加资金市场的跨年因素，短期宽松幅度的想象空间仍较为有限。央行公开市场稳定流动性预期的操作和近期猪价下跌使得流动性压力边际减缓，风险偏好亦有所恢复，但猪价中期上涨趋势未变，仍需密切跟踪猪价环比变化以及持续通胀上行可能产生的涨价传导效应。

与此同时，德系车的市场份额在1~4月上涨了2.2%，达到23%，日系更是上涨了3.8%，达到20.7%，美系、法系有所下滑，韩系微涨。从中国品牌乘用车销量来看，排名前十五位的车企当中仅有3家在1~4月出现销量的增长，其余均有不同程度的下降，上涨的有长城、比亚迪和华泰，涨幅分别为8.3%、3.3%和90.5%。而在下降的车企中，降幅最大的是猎豹，达59.2%，而紧接其后的广汽、东风、众泰分别降幅为40.1%、38.8%、35.9%。

工信部信息化和软件服务业司司长谢少锋曾在公开论坛表示，中国的软件产业“既不大也不强”，中国软件产业规模大概占全球5%左右，甚至低于日本，而美国的软件产业则占全球的25.6%。中国软件产业还存在着国家投入不足、产用脱节、生态薄弱、人才短缺等问题。

汇通财经APP认为，OPEC仍处于超额减产的状态，在出现进一步增产的信号前，8月产量只能视作是一个暂时性因素的影响。从长期看，美原油产量仍是主导油市走向的关键因素，尤其是在近期美原油产量续刷历史新高的情况下，但是考虑到美原油钻井数仍持续下降，且此前连续数月产量下降，因此美国原油产量仍具有很大的不确定性。